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ALTANA "buy"
19.03.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) nach wie vor mit "buy" ein.
ALTANA rechne für 2008 mit einem positiven Nachfragetrend. Die Umsatzvorgabe für das laufende Jahr von 1,44-1,49 Mrd. EUR impliziere ein Wachstum zwischen 4% und 8%. Das EBITDA werde von Unternehmensseite bei 260-290 Mio. EUR gesehen, entsprechend würde die Marge zwischen 18,1% und 19,5% liegen (2007: 18,0%). Unternehmensangaben zufolge sei für 2008 im Nordamerika-Geschäft nur mit einer geringfügigen Abschwächung zu rechnen. Im vergangenen Jahr habe ALTANA eine Reihe von Wachstumsprojekten in die Wege geleitet, daher seien die Investitionen höher als erwartet ausgefallen. Infolge der geplanten neuen Anlagen rechne das Unternehmen für 2008 mit einem Anstieg der Investitionen von rund 7%.
CEO Dr. Wolfgruber habe gestern bestätigt, dass sich ALTANA nicht in Verhandlungen mit Rockwood befinde, obwohl die beiden Unternehmen seit langem miteinander in Kontakt stehen würden. Nach Einschätzung von UniCredit Markets & Investment Banking befinde sich ALTANA auf einem guten Weg, entsprechend sehe man das Kursziel der Aktie unverändert bei 20,00 EUR. Für 2008 erwarte man ein EPS von 1,03 EUR (KGV: 14,0), für 2009 kalkuliere man mit einem EPS-Anstieg auf 1,09 EUR (KGV: 13,3).
Daher halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrer Kaufempfehlung für die ALTANA-Aktie fest. (Analyse vom 19.03.08)
(19.03.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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